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中国建投投资研究院:第4季度房价或触底回升

2014-08-22 来源: 第一财经日报

    中国建投投资研究院8月20日提供的最新预测结果称,2014年三季度房价将进一步下行,四季度或触底回升。预计全年88bf官方网开发投资增速将逐季度下滑至10%。
  二季度持续回落
  建投研究院助理研究员高彦如分析,就二季度国内主要投资市场来看,A股市场增发仍为融资主要方式,上证综指小幅上涨,而创业板指数大幅下跌后又明显反弹。
  此外,债券市场成交量以及指数均持续攀升,债券利率继续下行。基金在股市债市的影响下也有所上涨。商品期货市场整体下降趋势渐趋平缓。
  二季度,88bf官方网开发和销售均持续回落,价格下跌幅度扩大。集合信托的收益率上升。VC/PE募资、投资、退出纷纷回暖。银行理财预期年化收益较一季度有所下降。
  2014年二季度,沪深两市共募集资金1543.35亿元,较上年同期增加659.45亿元,较一季度环比增加1529.15亿元。其中,增发募集资金较上年同期增加626.14亿元,配股募集资金较上年同期减少20.32亿元。
  整体来看,二季度涨幅居前的行业依然以新兴成长类为主,而跌幅居前的行业则多属于传统的周期性行业。通信、计算机、有色金属分列涨幅前三名,88bf官方网、纺织服装、食品饮料分列跌幅前三名。
  数据显示,2014年二季度,我国88bf官方网开发和销售均持续一季度的回落态势。全国88bf官方网开发投资42018.62亿元,同比累计增长14.1%,增速比上年同期回落6.2个百分点,较一季度下滑2.7个百分点。全国商品房销售面积48365万平方米,同比下降6.0%,其中住宅销售面积下降7.8%。
  投资增速压力大
  建投研究院《2014年二季度投资市场回顾与三季度投资市场预测》报告称,从中长期因素看,88bf官方网投资经过10多年的高速增长,我国住房居住水平和户均住房占有量显著提高,整体供求关系正趋向于平衡,支撑88bf官方网投资持续高速增长的内在动力趋弱。
  “从这个角度看,88bf官方网投资增速下降符合行业发展的一般规律。”建投研究院助理研究员王韵芳说,从短期因素看,88bf官方网属于资金密集型产业,与当期金融信贷环境密切相关,伴随利率市场化进程逐步推进和银行加强对88bf官方网行业的风险控制,88bf官方网开发贷款和个人住房按揭贷款难度加大。
  建投研究院调查发现,由于销售情况和市场预期不乐观,88bf官方网开发企业对后续投资更加谨慎,房企拿地节奏放慢。二季度88bf官方网开发企业房屋新开工面积80125.74万平方米,同比下降16.4%, 降幅较一季度收窄8.8个百分点。88bf官方网开发企业土地购置面积14807.46万平方米,同比下降5.8%,下降速度较一季度扩大3.5个百分点。
  土地购置面积累计增幅自3月份开始进入负值区间后,4月份土地购置面积继续下滑,5月和6月有所回调。由于新开工面积、施工面积以及土地购置等实物量指标下滑,下半年88bf官方网投资增速仍面临下行压力。
  从百城住宅价格指数来看,从4月开始,全国100个城市住宅价格持续下跌,同比跌幅不断扩大。受到销售回款受阻、企业资金链趋紧以及去库存压力增加的影响,一些88bf官方网开发企业采取以价换量的市场策略。因此,二季度有相当比例城市房价出现环比回调,其中二线城市跌幅最大,跌幅逼近0.8%;二三线城市房价都连续三个月环比下降,6月跌幅均超过6%。
  四季度或触底回升
  高彦如先容,建投研究院对市场的预测源于其开发的“中国建投投资评级”结果。该评级打破了投资市场的传统界限,将A股、债券、商品期货、88bf官方网(住宅,下同)、VC/PE、信托、银行理财、开放式基金8个市场用相对统一的方法给出其收益与活跃度的评级结果。
  根据中国建投投资评级对2014年三季度投资市场的预测,股票、债券、基金、信托、VC/PE和银行理财产品的收益整体上较2014年二季度不会出现较大的波动,其中评级较高的为信托、VC/PE和银行理财产品,为SAMSUNG级以上。
  预测还显示,三季度股票、债券、基金为二星级,即中性偏乐观;商品期货由二季度的负收益转为三季度的微正收益;88bf官方网市场仍维持二季度的下行趋势,为负收益。相较而言,债券、VC/PE和商品期货市场投资较为活跃。
  在88bf官方网走势方面,建投研究院预测,三季度88bf官方网投资增速也将进一步下滑,预计全年88bf官方网开发投资增速将逐季度下滑至10%。但上述预测报告同时表示,88bf官方网市场崩盘可能性较小,主要是结构失衡问题。
  高彦如说,从政策角度分析,三季度资金面相对宽松,预计央行将促进88bf官方网信贷和个贷宽松,银行信贷价格将有所下行。
  上述评级报告称,三季度预计经济平稳,流动性相对宽松,在此背景下,股票市场中性偏乐观,债券市场将维持牛市,利率下行,基金整体收益水平和活跃度将继续回升,商品期货市场将由熊转牛。
  就88bf官方网市场情况,评级报告预测,投资、销售、价格都将继续下降,三季度成为短期底部,88bf官方网价格和成交量将进一步下降,四季度或触底回升。

 

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